撲克王下载行业迎重大机遇 期货公司应走专业化路线

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2021-03-31 01:23

行业迎重大机遇 期货公司应走专业化路线

2021年,撲克王下载生猪期货成功上市,谋划多年的广期所也即将落地,期货行业一片欣欣向荣。如何看待期货行业这一轮的发展?期货公司存在哪些困难和挑战?期货公司的经营改善能否持续?近日,广发期货董事长赵桂萍接受证券时报记者专访,重点回答了一系列问题。

“期货公司的经营改善,必须向专业化、机构化出发。资本金限制是目前期货公司发展的‘拦路虎’,期货公司要做大做强,关键要具备资本实力。”赵桂萍说。

客户需求多种多样

服务实体产业接地气

证券时报记者:今年是广发期货成立28周年,您担任广发期货董事长多年,能否讲讲您与广发期货的故事?

赵桂萍:我于1992年进入资本市场,1993年加入广发证券,负责筹建广发证券的第三家营业部,正当我带着团队风风火火拓展业务时,1994年广发证券的创始人陈云贤博士找我谈话,准备把我派到广发期货。

我花了三个月的时间做市场调研,不巧的是,我1995年到广发期货任总经理、1996年任董事长兼总经理,就遇到了国家对期货市场的严厉整顿,要求证券期货分业经营分业管理、期货交易所合并,本来满腔热情准备到一个新领域大干一场,就被迎面浇了一盆冷水。

后来经历了期货市场的清理规范,我一直担任广发期货的董事长至2002年。2007年接受集团的安排,我重回期货公司任董事长至今。其中2014年,我任广发期货专职董事长,全身心投入到期货市场。

在我看来,期货市场的客户需求更为复杂化和个性化,对我们的工作形成挑战,需要我们时刻保持着创新的动力和激情。

这个行业最大的成就感在于很接地气,我们服务实体经济、产业客户和高净值客户。公司现在全力向机构化转型,每次去拜访客户都要做大量细致的工作,尽可能地满足客户综合化需求。去年疫情期间的经历,更验证了期货公司可服务实体经济,满足大量的产业需求。

行业迎来重大机遇

期货公司走专业化路线

证券时报记者:去年,期货市场迎来了一轮快速发展,成交量、成交额、保证金均创历史新高,怎么看待期货市场的这一轮发展?

赵桂萍:期货市场的快速发展,最典型的数字是客户保证金增长到8000多亿。回顾历史,2007年我兼任董事长时,整个期货行业保证金规模很小。

2015年,由于股指期货的火爆,保证金上升到将近4000亿,2016年股指期货受限以后,保证金有所回落,之后一直停留在一个平台期。

2020年,保证金规模又突破了这个平台,对期货市场而言是一个重大的历史机遇,第一是市场资金进来了,第二是客户资金结构发生变化。当年一个重大的转折就是机构风控意识增强了,很多产业客户主动打电话要求开户,他们认为面对国际和国内的大环境,需要利用期货市场做风险防范。

此外,上市公司以前参与期货市场并不多,而2020年,A股上市公司发布了超过200份公告,宣布公司开展或加大期货套期保值业务,所以服务好客户不愁市场不发展。

证券时报记者:期货公司经营改善能否持续?

赵桂萍:期货公司的经营改善,必须向专业化、机构化出发。第一,整合期货公司的资源,期货公司可以凭借自身的专业化,通过资产管理业务、风险管理业务以及投资咨询业务等,满足客户需求,尽可能为客户提供全方位的服务。

第二,在专业化、机构化的追求下,对期货公司的现状,包括人才体系、考核机制都要进行严格的考量,看看是否符合市场竞争的需要。此外,期货公司要重视风控体系建设。

期货公司三类分化

资本金成为拦路虎

证券时报记者:您觉得目前期货公司有哪些困难和挑战?您对期货公司的未来定位有哪些思考?

赵桂萍:以前期货公司通常被认为只是个通道,但现在期货公司相当于商贸的资本中介,需要拼资本实力,比如我们还有境外公司、开展风险管理业务等,资本的改善、净资本的提升愈发重要,特别是头部的期货公司,未来面临的挑战很大一部分在于资本实力的强大与否。

对于期货公司的未来定位,大概率要分化,目前有150家期货公司,需要整合发展为三类期货公司。第一类是综合化期货公司,即拥有综合化业务的能力,包括资产管理业务、境外业务等,这是期货行业的头部期货公司;第二类是朝着综合化目标发展,某一项业务特别出色,但也不放弃其他业务的期货公司;除此之外的,属于第三类期货公司。

设立广期所意义重大

证券时报记者:谋划多年的广期所最近进展加快,成功落户南沙,广发期货也深耕粤港澳大湾区。广期所的落地对期货行业和期货公司的发展,有什么样的重要意义?

赵桂萍:对期货行业的影响主要有三个方面,一是加速品种创新。广州期货交易所作为“创新型期货交易所”,可以有别于国内其他四大交易所,与实物产品和金融期货衍生品形成互补,上市航运指数期货、天气期货等另类品种,从而加速期货品种创新。此外,也可以凭借已有的优势,发展碳排放权衍生品市场。

二是增强服务实体经济能力。作为经济大省的广东,制造业活力较强,这表明工业产业链需求较为旺盛。在广州设立期货交易所,有助于进一步丰富期货市场工具,引导企业树立风险管理意识,提升期货市场为企业风险管理服务的能力,促进广东省制造业转型升级的良性循环。

三是进一步扩大期货市场双向开放。广州期货交易所设立之后,可以围绕“一带一路”倡议,推出新的期货品种与服务,促进人民币国际化,在风险可控的前提下,积极尝试,不断拓展服务的空间、提升服务的能力。

同时,广期所的设立对期货公司也有着重要的影响。广期所的设立对于粤港澳大湾区建设国际金融枢纽,完善广东金融版图,助力人民币国际化等方面具有重要的意义。广期所设立后,新的期货品种推出,将增加机构对期货市场的参与度,进一步提升期货市场服务实体企业风险管理的能力;对于期货公司而言,期货市场品种的增加,将带来新的业务增量,提升盈利能力。

(责编:罗知之、吕骞)

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